💸 ENRON, LEHMAN, MADOFF, THERANOS, NIKOLA ET MAINTENANT FTX ? 🤬🤬🤬

L'actualité NFTs du 7 au 13 novembre

nov. 13, 2022

📉 Marchés & Crypto

Cette semaine, un seul évènement comptait vraiment pour la crypto, le naufrage de la plateforme d’échange centralisée FTX qui menaçait d’emporter toute l’industrie crypto dans son sillage.

Alors que le Nasdaq affichait sa meilleure performance quotidienne depuis mars 2020 (+7.5%), la bonne surprise d’une inflation américaine en dessous des prédictions du marché était complètement occultée par le scandale FTX.
De nombreux particuliers, institutions financières et entreprises se voyaient privés de leurs actifs cryptos détenus par FTX.
L’incertitude sur les implications de ce désastre faisait chuter les prix des principales crypto-monnaies dans une volatilité extrême.
A l’écart des montagnes russes vécues par les utilisateurs de FTX et FTX US, c’est tout le marché crypto qui se trouvait ébranlé.
Le Bitcoin venait toucher les $15,000 et l’Ethereum les $1050.

Face à ce qui semble être un tissu de mensonges et une succession de malversations de la part de Sam Bankman-Fried (SBF, co-fondateur et CEO de FTX), il y a fort à parier que la confiance accordée par les régulateurs et les institutions prendra des années à être rétablie. Il était non seulement considéré comme un génie de la finance mais aussi vu comme le champion de la régulation crypto à Washington!

Les impacts financiers directs et indirects ne sont pas encore tous identifiés mais il est sûr qu’ un grand nombre d’acteurs vont émerger fragilisés de cette crise (clients, investisseurs, contreparties, etc…).
Les semaines à venir vont être critiques et la prudence reste certainement de mise…

Vous trouverez en fin de newsletter une chronologie détaillée des événements qui auraient conduit à la faillite de FTX. Les rebondissements des derniers jours (mise en faillite, retraits de fonds illégaux et piratage des fonds restants…) sont listés dans cette chronologie. Une partie des faits sont encore incertains et ont été soulignés comme tel.

🚀 Activité NFTs

Si vous avez tenu la lecture de la newsletter jusqu’ici, félicitations!
Beaucoup d’informations à absorber cette semaine…

Dans cette tourmente, les acteurs du marché NFT essayaient de comprendre les ramifications du désastre FTX.

A commencer par tenter de comprendre quels projets étaient affectés par les fonds perdus. Yugalabs s’en sortait in-extremis avec un transfert de dernière minute de 20,000Ξ / $25m de royalties perçues sur son metaverse “Otherdeed” et détenues sur FTX US…

GordonGoner.eth (Wylie Aronow) @GordonGoner

It hasn’t affected us. We never used FTX.com though some of our partners did. We had some money on FTX.us but we moved it out earlier in the week. Heart goes out to anyone who has been hurt by this insanity.

metaboners.eth @metaboners

@CryptoGarga @GordonGoner how badly has the FTX debacle hit the @yugalabs ecosystem? Any comments?

D’autres n’avaient pas cette chance, Azuki y laissait visiblement quelques plumes mais sans grande conséquences.
La spéculation allait bon train sur les projets restés silencieux.
L’étendu des dégâts prendra certainement du temps à se faire savoir.

L’ impact se faisait aussi directement sentir sur le prix des collections et pour plusieurs raisons:
Tout d’abord, comme nous l’avons souvent rappelé, une volatilité extrême des prix des crypto-monnaies ne fait jamais bon ménage avec les NFTs.
Ensuite, un certain nombre de collectionneurs, spoliés de leurs liquidités coincées dans les méandres FTX, se retrouvaient alors contraint de liquider leurs positions en NFT pour retrouver un certain équilibre financier.
L’exemple le plus public étant le CEO et fondateur de Chain, contraint de liquider une partie de ses Bored Apes et de ses CryptoPunks pour se remettre à flot.

Deepak.eth ⛓ @dt_chain

Thank you to the crypto and NFT community for your support and words of encouragement over the last few days. It truly means a lot to me. 🙏 I’ve decided to keep Alien Punk and my Ape PFP set. Everything else below is for sale on an individual basis. Feel free to make an offer.

Deepak.eth ⛓ @dt_chain

My NFT Collection is now available. It will either be sold to the highest bidder or be placed in a fractional DAO where I will be selling 80% ownership for 8k ETH to the community. DMs open. Check them out👇 https://t.co/7TZpAc7TDK

Finalement, cette crise de confiance ne peut avoir qu’un impact négatif sur un écosystème qui manque parfois de transparence. L’adage “vendre maintenant poser des questions plus tard” fonctionnait forcément à plein régime.
Quelques liquidations sur la plateforme de lending NFT BenDAO venaient aussi mettre un peu de pression sur les collections les plus établies avec des ventes forcées de Bored Apes et Mutants.

Mais malgré tous ces aspects extrêmement négatifs, les prix se tennaient tout de même avec des baisses initiales des prix planchers des collections allant de -20 à 30% (en Ξ) avant un rebond qui ramenait les dégâts de -10 à -20% sur la semaine.
Plus important, les détenteurs de NFT se trouvaient finalement moins affectés par le scandale FTX grâce à une propriété des actifs digitaux assumée en propre et non par des tiers de confiance comme cela était le cas pour FTX.
”Not your keys, Not your crypto”

Ledger @Ledger

Remember: Not your keys, not your crypto.

📜 Chronologie de la débâcle FTX

Nov. 2017 - Sam Bankman-Fried (SBF) fonde Alameda Research, une société de recherche et de trading de crypto-monnaies.

Jan. 2018 - SBF devient célèbre pour avoir réussi à arbitrer les prix des bitcoins entre la Corée du Sud et les États-Unis (connu sous le nom de "Kimchi Premium").

Mai 2019 - SBF et Gary Wang co-fondent FTX à HK (entité distincte d’Alameda), un échange crypto centralisé qui se spécialise dans les produits dérivés et à effet de levier. Alameda Research agit en tant que “market maker” pour FTX et pratique des prix très agressifs pour attirer les acteurs institutionnels et les traders professionnels sur la plateforme.

Déc. 2019 - Binance, dirigé par son PDG et fondateur Changpeng Zhao (CZ), achète 20% de FTX pour $100m.

Août 2020 - FTX rachète Blockfolio, une application de suivi de portefeuille de crypto-monnaies, pour $150m afin d'attirer plus de clients particuliers. Stratégie qui fonctionnera particulièrement bien.

Mai 2021 - FTX fait une demande de licence à Gibraltar (spéculatif) mais Binance - en tant qu’actionnaire - ne serait pas disposé à fournir les informations nécessaires à la demande. La relation entre les deux CEOs (CZ et SBF) commence alors à se détériorer.

Juil. 2021 - FTX lève $1 milliard auprès de 60 investisseurs lors d’une série B pour une valorisation de $18 milliards.
Dans le même temps, la participation de Binance dans FTX est cédée pour $2,1 milliards. Ce montant est payé en partie en cash et en partie en FTT (tokens de l'écosystème FTX).

Sep. 2021 - FTX déplace son siège social de HK aux Bahamas

Oct. 2021 - FTX lève encore $420.69m auprès de 69 investisseurs lors d’une série B-1 à une valorisation de $24.6bn.

Jan. 2022 - FTX lève encore $400m lors d’une série C à une valorisation de $31.6 milliards.

Mai 2022 - Le “stablecoin” TerraUSD s'effondre et envoie des ondes de choc à travers tout le marché des crypto-monnaies en fragilisant de nombreux acteurs victimes de sa chute.

Mai-Juin 2022 - La société de trading Three Arrows Capital, un acteur similaire à Alameda Research, fait faillite.
(spéculatif) Des sociétés de prêts de crypto-monnaies exposées à Three Arrows Capital sont alors en difficulté et certains prêts utilisant des tokens FTT & SRM en garantie sont sur le point d’être liquidés.
Alameda Research, largement exposé à ces mêmes tokens, intervient alors pour empêcher ces liquidations en sauvant certaines de ces sociétés de prêts. Alameda soutient aussi les prix des tokens alors que certains acteurs s’en débarrassent.
Alors qu’Alameda subit de lourdes pertes, SBF avec l’aide de cadres dirigeants décide alors de transférer des fonds de FTX à Alameda (comprenant en large partie des dépôts des clients) pour renflouer la société de trading.
Une "porte dérobée" avait été mise en place dans le système de comptabilité pour exécuter le transfert sans alerter la conformité ou les auditeurs externes.
Les tokens FTT et SRM ainsi que des actions de la plateforme de négoce Robinhood Markets Inc. sont mis en garantie des fonds transférés depuis FTX chez Alameda.

Juil. 2022 - FTX conclut un accord avec une option de rachat pour la société de prêts cryptos BlockFi pour un montant maximal de $240m. L'accord comprend une facilité de crédit de $400m mise à disponibilité de BlockFi.

Sep. 2022 - FTX US paie $1,4 milliard pour remporter la mise aux enchères des actifs du courtier en crypto Voyager Digital mis en faillite quelques mois auparavant.

2 Nov. 2022 - L'agence de presse CoinDesk fuite une photo du bilan d’Alameda Research qui montre qu'une grande partie des $14,6 milliards d'actifs de la société de trading sont détenus sous la forme de tokens FTT.

6 Nov. 2022 - CZ annonce sur Twitter que Binance va vendre l'intégralité de sa part de tokens FTT, alors valorisée à $580m, "en raison des récentes révélations qui ont été faites".
Caroline Ellison, la CEO d'Alameda, tweete que le bilan ne concernait qu'un "sous-ensemble de nos entités", avec plus de $10 milliards d'actifs non reflétés. Elle offre aussi d'acheter l'intégralité de la position en FTT de Binance au prix de $22 par token.

CZ 🔶 Binance @cz_binance

Everyone wants more transparency in our industry, right? My tweets were simple. There were questions about a large ($580m) FTT deposit to Binance, and we were transparent about the fact that we are closing our FTT position. 2/4

Caroline @carolinecapital

A few notes on the balance sheet info that has been circulating recently: - that specific balance sheet is for a subset of our corporate entities, we have > $10b of assets that aren’t reflected there

7 Nov. 2022 - Suite à l’agitation, les utilisateurs se précipitent pour retirer leurs crypto-monnaies de FTX (plus de $6 milliards en 72 heures).
SBF tweete publiquement pour rassurer les utilisateurs
(spéculatif) Dans les coulisses, SBF tente de lever des capitaux grâce à ses relations à Wall Street et dans la Silicon Valley pour combler un manque initialement estimé à plus d'$1 milliard.

SBF @SBF_FTX

1) A huge thank you to everyone who has supported us--we're excited to keep climbing together. And especially to those who stay level headed during crazy times. We deeply appreciate it.

8 Nov. 2022 - Le prix du token FTT commence à tomber sous les $22.
FTX arrête de traiter les demandes de retraits des utilisateurs.
Les clients américains de FTX US sont alors toujours en mesure de retirer leurs fonds.
Le prix du FTT s'effondre alors de plus de 80%.
(spéculation) Le montant nécessaire à FTX pour rester solvable est alors de $6 milliards à la mi-journée.
En arrière-plan, SBF ne parvient pas à trouver les capitaux nécessaires et/ou à liquider suffisamment de ses avoirs pour rester solvable et appelle CZ pour lui demander de sauver FTX.
Binance accepte de signer une lettre d'intention avec l’objectif d’acquérir FTX.

SBF @SBF_FTX

1) Hey all: I have a few announcements to make. Things have come full circle, and FTX.com’s first, and last, investors are the same: we have come to an agreement on a strategic transaction with Binance for FTX.com (pending DD etc.).

CZ 🔶 Binance @cz_binance

This afternoon, FTX asked for our help. There is a significant liquidity crunch. To protect users, we signed a non-binding LOI, intending to fully acquire FTX.com and help cover the liquidity crunch. We will be conducting a full DD in the coming days.

9 Nov. 2022 - Binance annonce qu'ils mettent fin au projet de rachat de FTX "en raison des vérifications faites par leurs équipes sur l'entreprise, ainsi que des nouvelles concernant les fonds des clients mal gérés et des enquêtes présumées des agences américaines".
SBF affirme que FTX US n'est pas touché par la crise.
(spéculation) Le déficit de FTX est maintenant estimé à $8 milliards.

Binance @binance

As a result of corporate due diligence, as well as the latest news reports regarding mishandled customer funds and alleged US agency investigations, we have decided that we will not pursue the potential acquisition of FTX.com.

10 Nov. 2022 - SBF tente toujours de trouver un partenaire pour un accord de sauvetage.
(spéculation) Le déficit de FTX serait maintenant de $9,4 milliards.
SBF tweete qu'il est "désolé" et annonce la suspension des activités d’Alameda Research. Il affirme aussi que FTX US est "100% liquide".
Les utilisateurs de FTX domiciliés aux Bahamas sont alors en mesure de retirer leurs fonds "en respect de la réglementation de notre siège social des Bahamas et de leurs régulateurs".
FTX déclare avoir conclu un accord avec Justin Sun, le fondateur de Tron, pour établir une facilité spéciale permettant aux clients de retirer certaines cryptos de FTX vers des portefeuilles externes.
La société de prêts cryptos BlockFi annonce la suspension de ses opérations en raison de l'effondrement de FTX.

SBF @SBF_FTX

1) I'm sorry. That's the biggest thing. I fucked up, and should have done better.

Zane Tackett @tackettzane

1) Per our Bahamian HQ's regulation and regulators, we have begun to facilitate withdrawals of Bahamian funds. As such, you may have seen some withdrawals processed by FTX recently as we complied with the regulators.

FTX @FTX_Official

FTX Announcement Regarding the Tron Credit Facility: We are pleased to announce that we have reached an agreement with Tron to establish a special facility to allow holders of TRX, BTT, JST, SUN, and HT to swap assets from FTX 1:1 to external wallets.

11 Nov. 2022 - FTX, FTX US, Alameda Research et plus de 100 sociétés affiliées déposent le bilan dans le Delaware.
SBF démissionne de son poste de PDG et est remplacé par John J. Ray III, un spécialiste de la restructuration des entreprises qui a déjà supervisé la liquidation d'Enron.
Certains acteurs dont les fonds sont bloqués chez FTX corrompent des employés de FTX pour valider de fausses identités bahamiennes afin de faire sortir leurs fonds.
D'autres utilisent leurs fonds bloqués pour acheter des NFT créés sur FTX par un compte bahamien alors en mesure de retirer ces mêmes sommes ($50m sont échangés avant l’arrêt soudain de la plateforme NFT).
FTX US arrête aussi de traiter les demandes de retraits.

FTX @FTX_Official

Press Release

12 Nov. 2022 - (spéculation) FTX et FTX US sont piratés et $450 millions des liquidités restantes sont dérobés tandis que $200 millions sont sauvés par des “whitehats”.